智能电网建设迫在眉睫!智能电网龙头有望持续受益

　　夏季是每年用电量的高峰期，主要集中在6月、7月、8月，这三个月的用电量占全年总用电量的30%左右。随着各地用电负荷开始攀升，推动智能电网建设是缓解电力紧张的主要措施，数智化电网招标有望加速落地。今天带来这么一只智能电网的龙头，让我们来看看该公司的投资逻辑。

　　全球电网开启新一轮投资景气共振周期

　　国内：4月国内电网投资超预期：国家能源局5月23日发布全国电力工业统计数据，4月实现电网工程投资完成额463亿元，同比增长47%，环比增长5%;1-4月电网投资完成额1229亿元，同比增长25%，增速超市场预期。

　　英国：英国国家电网5年资本开支计划超预期。英国国家电网(NationalGridplc，NGG)于5月23日公布全年业绩报告，宣布25-29财年投资600亿英镑(相比前一个五年计划将近翻倍)能源网络基础设施投资计划，资本开支计划中的80%将投向电网。

　　美国：FERC发布区域性输电条例刺激新型输电网建设，凸显主网更新换代压力。FERC于5月13日发布1920号条例，旨在构建新一代输电网区域传输规划及成本分配体系，以满足美国日益增长的对可靠电力供应的需求。该条例为FERC十多年来首次发布区域性输电政策。美国大部分输电网建设与19世纪50年代及60年代，输电网设备老旧问题严重。新条例公布有望加快输电线路建设速度，提升电网投资确定性。

　　我国将进一步深化电改电力市场是新型能源体系的基础

　　5月23日，高层在山东济南主持召开企业和专家座谈会，聚焦“进一步全面深化改革”，国家电投董事长刘明胜作为9名代表之一发言，主要就深化电力体制改革提出意见建议。本次会议彰显了国家深化电改的决心，再次明确将加速推进电力市场并深化能源领域体制创新。

　　电力市场是深化电改的核心领域

　　当前长协等直接电力交易比例快速提升，后续特别需要关注新能源各类市场化交易比例提升和定价机制问题;容量市场：今年1月份煤电容量补偿机制落地，后续主要关注“容量市场交易体系如何构建”，“扩大风光储等多资源的可靠容量纳入容量补偿范围”等;辅助服务市场：21年新版“两个细则”(电力并网和辅助服务)发布，明确了辅助服务从向“用户侧传导”这一分担共享机制，同时储能企业、虚拟电厂及负荷聚合商等纳入经营主体范畴，后续主要政策变化主要在“辅助服务合理定价并通过计入系统调节费用向用户传导”、“储能等新兴主体参与辅助服务”等。

　　电力市场化改革和数智化电网相辅相成，电力改革纵深推进将对数智化电网建设提出更高要求

　　市场化改革促进数智化需求：随着电力市场化改革的推进，电力市场参与者增多，交易模式更加复杂，这就需要数智化电网来支撑复杂的市场运作，提高交易效率和市场透明度;数智化电网支持市场化交易：数智化电网通过先进的信息技术，如大数据、云计算、物联网等，能够实现对电网运行的实时监控和管理，为电力市场化交易提供必要的技术支持;数智化电网推动电力系统转型：数智化电网是构建新型电力系统的关键，它通过数字化智能化技术，提高了电网的灵活性和可靠性，支持了清洁能源的大规模接入和高效利用;数智化电网提升市场监管能力：通过数智化技术，监管机构能够更有效地监控市场运行，及时发现和处理市场异常，保障市场的公平和透明。

　　国家电网将“数智化电网”定为2024年发展战略对应资本开支有望加速扩张

　　今年年初，国家电网在2024年工作会议中提出：“打造数智化坚强电网，加快构建新型电力系统”。要素上，数智化坚强电网体现为电力流、业务流、数据流、价值流等多流合一;技术上，数智化坚强电网体现为人工智能、边缘计算、数字孪生、区块链、安全防护等数字技术、先进信息通信技术、控制技术与柔性直流、可再生能源友好接入、源网荷储协调控制等能源电力技术深度融合，数字化智能化发展趋势有望提速。此外，在5月国家电网2024年第二季度工作会议上，国网提出数字化智能化是电网高质量发展的支点，要聚焦应用赋能，聚焦新型电力系统建设，聚焦人工智能创新应用，发挥好数据要素价值。

　　用电高峰即将来临，对电网板块形成催化

　　夏季是每年用电量的高峰期，主要集中在6月、7月、8月，这三个月的用电量占全年总用电量的30%左右。随着各地用电负荷开始攀升，推动智能电网建设是缓解电力紧张的主要措施，数智化电网招标有望加速落地。

　　(来源：浙商证券、华福证券、东海证券、开源证券)